（转自：浙商证券融资融券）尚求100
]article_adlist-->1、火山引擎大会核心话题锚定AI Agent，相关技术供应商企业受益
据《科创板日报》消息，6月11-12日，火山引擎将在北京举行2025原动力大会。并宣布对包括AI Agent、AI模型安全等在内的豆包家族全线升级。尤其位列大会第一、第二的核心话题，全部与Agent有关。
此次大会上，火山引擎智能算法负责人将重点围绕“用好AI+做好AI，构建高生产力的Agent”进行演讲阐述，本次大会上还有多项内容也围绕着Agent展开。简言之，火山引擎团队方想要传达的是：站在当下时点，Agent正为AI应用带来落地方式与商业模式的新范式，其被广泛看作能够提升效率并落地的大模型能力形态。业内认为，Agent可视为SaaS的下一个版本，具备更强的流程自动化与任务协同效率。随着Agent向企业流程的进一步深化，ROI有望进一步明晰，落地节奏有望加速。有机构测算认为，未来1-3年内，AI Agent渗透率将从＜5%提升至20%+，金融、医疗、教育成核心赛道。AI Agent推理应用需求爆发，算力基础设施、大模型与算法、终端硬件等供应商企业不同程度受益。
2、深圳公布综改方案深化改革，科技创新等本地企业受益
据财联社消息，6月10日，中办、国办印发《关于深入推进深圳综合改革试点 深化改革创新扩大开放的意见》。明确深圳要在更高起点、更高层次、更高目标上深化改革、扩大开放，创造更多可复制、可推广的新鲜经验，更好发挥深圳在粤港澳大湾区建设中的重要引擎作用和在全国一盘棋中的辐射带动作用。
上述综改方案给特区新一轮发展装上了“涡轮增压”。注意到，政策本身有三大亮点：首先是改革范围更广，其次是开放程度更高，最重要的是可复制性强。而上述改革政策对深圳本地的相关优势创新产业无疑也将释放巨大的红利。科技创新领域将迎来春天：金融开放会有新突破，深圳可能试点更开放的跨境资金流动管理；数字经济将获得新动能，深圳很可能在数据交易、跨境数据流动方面先行先试。先进制造也将受益，预计会加大对智能制造、工业互联网的支持力度。总的来看，这次改革目标是全方位升级，深圳再次被赋予“闯新路”的使命。那些符合科技创新、金融开放、数字经济方向的深圳优势产业，未来3-5年可能会迎来爆发式增长。新一轮改革政策利好预期下，可以关注金融科技、云计算、智能制造、数据服务等领域的深圳本地企业的龙头。
3、京东入局酒旅行业，或将推动中高端酒店资源争夺战尚求100，相关上市公司有望受益
据新浪财经消息，近日，京东被曝正以3倍行业薪资大规模招募酒旅业务人才，岗位涵盖产品经理、系统架构师、航空运营等核心职能，其中架构师月薪高达5万至7万元，明确要求“具备携程、美团从业经验”。此举被业内视为京东正式向在线旅游（OTA）市场发起进攻的信号。
京东以高薪策略切入酒旅赛道，本质是电商巨头在存量市场竞争中寻求增量的战略选择，或将推动中高端酒店资源争夺战。长期来看，酒旅业务需突破供应链壁垒。携程绑定高星酒店资源，美团掌控低星民宿市场，京东目前依赖第三方供给，需解决库存、履约系统等技术沉淀问题。但京东的入局将加速行业服务标准化，推动中高端酒店资源争夺战，并刺激抖音、小红书等内容平台深化交易闭环布局。随着扩内需政策持续加码，叠加消费信心逐步修复，旅游行业有望延续复苏态势。京东与酒店、航司等供应商的合作，将改变供应商与平台的合作模式和利益分配，供应商或在与平台谈判中获得更多筹码，关注酒店等相关环节上市公司。
4、北京市推动医保支付反哺创新药研发，形成“临床-研发-回报”闭环
据财联社消息，日前，为落实《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2025年）》，支持北京天竺先行区建设，进一步提升特药保障水平，北京普惠健康保动态调整2025年度特药清单，药品由106种全面升级至121种。
据了解，北京市上述政策的核心是通过医保支付端反哺研发端，希望借此形成“临床需求-研发投入-市场回报”闭环。而这一举措的背后，则是近年来中国在创新药领域的不断突破，以及相关政策面对创新药产业的大力扶持。国内机构指出，医保谈判平均降价幅度连续三年收窄（2023年56%→2025年48%），政策不确定性降低。高盛则预测2025-2030年中国创新药市场规模CAGR为18.7%，高于全球12.3%，ADC（抗体偶联药物）和双抗赛道前景向好。摩根士丹利测算，A股创新药企业研发费用资本化率已从2020年42%降至2025年28%，盈利质量显著改善。可关注在前沿靶点临床进度领先的企业；以及海外临床III期及以上项目储备≥3个的药企。
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